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最近被次新股打懵了怎么办?机构宝典告诉你他们是这样干的!
2017-01-21 18:00:05   来源:互联网   评论:0 点击:

从2014年6月到2016年12月两年半间,实施该策略可实现的累计收益率达到1203%。要不A股市场怎么会有专门炒次新股大军呢?在这波炒次股的大军中,又怎么少得了机构投资者的身影?关键是,嗅觉灵敏的机构是怎么玩次新股的呢?是长期持有还是快进快出?那么,就跟着火

  最近次新股又火了,这次不再是因为令人心跳怦然加速地猛涨,而是笼罩在其头上破发的阴影。上海银行杭州银行三角轮胎,3只个股已跌破上市首日收盘价,距离破发的脚步越来越近。

  再来看看次新股指数的表现吧!数据显示,次新股指数在去年7月14日奔至最高点119828.51,截止今年1月18日收盘点在72917.40,跌幅高达39.15%。而从去年11月14日,新股第三次提速前夕至今,次新股指数跌幅仍然高达35.55%。

  次新股,还能好好玩耍吗?火山君身边不少近几年偏爱操作次新股的“老手”们都挨了闷棍,一位朋友更是重仓步长制药被深套难以逃脱。

  近日,火山君独家获得了一份资管机构对次新股研究的秘制宝典。为此,特邀火山小伙伴们一起来分享,也许对付次新股的新绝招就藏在这儿了!

  ▼图1:2016年5月19日至今的次新股指数走势图

  机构玩次新股:凌波微步

  次新股到底有多赚钱?中信证券研报中统计显示,选择开板时流通市值小于10亿元的次新股,当这种次新股开板日坚决买入并持有15个交易日。从2014年6月到2016年12月两年半间,实施该策略可实现的累计收益率达到1203%。

  要不A股市场怎么会有专门炒次新股大军呢?在这波炒次股的大军中,又怎么少得了机构投资者的身影?

  关键是,嗅觉灵敏的机构是怎么玩次新股的呢?是长期持有还是快进快出?

  那么,就跟着火山君的脚步,去看看他们过去是怎么玩得呢?先来组数据:

  据东方财富choice数据,以最近的2016年3季度末126只次新股为例,没有机构参与持股的仅有 22只,不足总数的1/5;即有机构现身的次新股数量超过100家,占比超过80%。10家以上机构参与的次新股有26只。无锡银行顾家家居先进数通的机构参与家数更是分别高达89家、59家、49家,成为机构埋伏最多的次新股。

  另外,火山君发现,去年1季度上市的共计26只次新股中,去年中报显示机构持有占其公司总股本比例有增长的,较一季度末增加了13只。而在接下来的三季度中,这26只次新股中仍有4只被机构进一步增持。

  而在去年2季度初至7月8日首发上市的共计43只次新股中,去年3季度末机构投资者持股占总股本比例较去年2季度末有所增加的个股达12只。

  难道说,机构炒新股是长期持有?火山君想提醒的是千万不要被这种假象所迷惑。机构在次新股上也会上演凌波微步的绝招。当然,不同的机构有不同的看法,还需要根据具体情况而定。

  下面就以新易盛为例。

  去年3月3日新易盛首发上市,3月17日破连续一字板涨停的势头。

  下表为:上市后每个季度末机构持有情况一览,不难看出每个季度末现身的机构名单都不同。

  结合盘面,新易盛在去年经历了三波上涨,第一波是从去年首发上市日至去年4月中旬,随后股价高位横盘一段时间后回落。其中,去年3月16日以后,该股便不再是呈现连续一字板涨停的趋势,但是股价依然震荡上涨了近29%。

  该股去年第二波上涨是5月19日至6月29日,这一期间该股上涨近115%,随后股价见顶之后快速回落;第三波上涨是去年9月14日至12月2日,这一期间的涨幅近66%。

  并且发现,新易盛在去年1季度、2季度、3季度均有不同的机构投资者参与,并且这些机构持股的时间都不长。并且,按这种机构轮番接盘做波段的惯性,去年第4季度仍有可能有机构参与,并且这些机构在4季度内有可能做短线波段操作。

  这些机构要么在新易盛经历了一波大涨后见顶回落之际清仓;要么在下一个季度该股被新的机构接盘拉升,并且股价再创新高后建仓,不过这种操作行为发生的概率要小一些。毕竟,新接盘的机构也不是傻子。主力也可能在新易盛在时间比较长的缩量下跌,股票换手比较充分之后,才逐步建仓,并放量拉升。

  可见,也有机构投资者积极参与次新股的操作,并且中短线操作风格的还不少。

  同时,对于次新股,哪怕是同一只次新股,机构投资者有不同的看法;哪怕是同样采取灵活的波段操作策略,它们选择的介入和退出的时机、仓位配置也不相同。

  机构炒次新宝典:两大类+10个小指标

  近两日,暴跌过后的次新股却迎来了小反弹。火山小伙伴们心里是不是还有些打鼓呢?今日,火山君带来一份资管机构严格筛选次新股的宝典!

  在密密麻麻的表格中,火山君数了一下共有10个小指标哟!它们分别是:总市值、股价、流通股本、流通市值、行业、增速区间、成交量、5日均量、换手率和5日均换手,并分别对其中的关键指标给予评价。

  ▼这家机构炒次新股的评价体系一览,不构成操作建议(点击图片可放大):

  第一张表格

  第一张表格右边剩余部分

  第二张表格

  第二张表格右边剩余部分

  从上述指标来看,可以分为两大方面:就是基本面+技术面思路。行业、业绩增速区间都归属于基本面分析。

  1,先来看基本面评价

  如果上市公司所处行业,在宏观经济中位于领先地位,正处于高速增长通道我们有理由不看好吗?一家上市公司在行业内是标杆企业,其业绩增长速度和空间明显优于业内其他企业,我们有理由不看好吗?

  通过该机构对100多只次新股的统计,火山君发现这家机构挑选次新股主要是依据行业优势和公司优势的基本面,筛选具有投资价值的次新股组合。

  具体分析来看,该机构主要是从以下角度出发:

  某一细分行业相对于宏观经济系统的发展,是领先、同步,还是落后?

  A,某一细分行业的国际、国内发展环境及现状的比较分析,业内国际标杆企业和国内标杆企业基本面及可比的市值分析。

  B,某一细分行业的增长速度及后续增长潜力的预计。

  C,次新股上市公司最近2年净利润和营收增长情况及未来一年的预期,今年动态市盈率及明年动态市盈率预期。

  基于上述分析,该机构对上市公司及其所在的行业列出筛选的三个维度:行业评价、增速评价、潜力评价。

  再来几个简单的例子:雪榕生物的主营业务为鲜品食用菌的研发、工厂化种植与销售,是业内龙头企业。该机构估算目前雪榕生物所在的菌业增速区间10%-20%,并且认为这种增速是值得肯定的。但是,雪榕生物近几年的业绩增速会超过行业增速,快速成长后比较容易触及行业天花板。因而,该机构对于该行业的增速是给予肯定的,但对菌业的整体评价是不看好,其后续增长潜力也不被看好。

  又如,大家熟悉皮鞋行业的哈森股份,其在细分行业评价、潜力评价是差评,同时其所属细分行业属于增速下滑的处境,但该机构给予其该公司的增速却是好评。

  值得注意的是,该机构的分析思路虽然比较简单明了,但是执行起来却是建立在严谨、细致、深入的数据分析上,而非粗略地评价其好,还是不好。

  再来看看,同为轮胎行业的三角轮胎、通用股份被该机构给予细分行业差评,但是对玲珑轮胎却给予了细分行业地位好评。

  如果不是经过专业、深入、细致、严谨的对比分析,普通投资者很难看出这3家轮胎行业上市公司的进一步的细分上有什么大的差别。

  2,技术面分析

  虽然次新股所在的细分行业存在比较大的性质差别,其行业增速和后续发展空间大小也难以具体量化。但是,该机构对次新股盘面数据的筛选指标却是可以量化的。

  该机构纳入盘面分析的元素有总市值、股价、流通股本、流通市值、成交量、换手率。其中,总市值大小、成交量是否缩量、换手率是否缩小是其重点评价的维度。

  一个好的行业或者上市公司如果目前估值明显过高,你会不会急着介入呢?理性的投资者或许会三思而后行。该机构对次新股的市值评价很简单:50亿元以上市值的不被看好,50亿元以下的被看好。值得注意的是,这里的市值是指总市值,而非不少散户口中念念不忘的流通市值。

  通过对比单日成交量和五日成交均量,该机构评价出次新股在单日的成交量是否满足缩量的标准。如果次新股单日成交量比5日成交均量小5倍,则满足其缩量标准;否则,则不能被该机构评价为缩量。

  此外,该机构还对次新股单日换手率和5日均换手率进行比较分析。如果次新股单日换手日小于5日均换手率,并且这两者差距在0.01%以上,则该机构认为其换手率符合其选股指标。

  那么,总市值小于50亿元,单日成交量不足5日成交均量的20%,单日换手率至少比5日换手率小0.01%,意味着什么呢?小伙伴们不妨记下来,仔细思考一下。

  最后,火山君想提醒大家的是,由于该机构筛选次新股,主要是基于行业、公司、盘面的综合分析,赚取优势行业稳定成长及预期带来的股价升值机会,但对大盘和宏观环境涉及的不多。同时,次新股板块行情受大盘环境影响比较大,并且由于次新股的经历一波大涨之后,往往回撤幅度又比较深。

  因而,小伙伴们在操作次新股时,还需要考虑A股市场系统性风险。一旦市场整体环境不向好,减少次新股的操作就应纳入考虑之中。

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